Arm 第二财季营收同比增 27%，物理 AI 权利金大涨 50% 解读

Arm 发布第二财季财报，整体营收同比上涨 27%，其中物理 AI 相关权利金收入同比大涨 50%，增长主要来自 AI 芯片、边缘端、终端设备对 Arm 架构 IP 需求爆发，物理 AI 就是跑在本地硬件上的 AI 算力，区别于云端大模型，芯片厂商采购 Arm 的 IP 之后量产，每出货一颗芯片 Arm 就能拿到权利金，这一块现在是 Arm 增长最快的板块，结合当前 AI 硬件持续放量的大环境，Arm 依靠 CPU、NPU 架构 IP 持续吃到本地 AI 硬件红利，整体业绩表现超出市场不少机构之前的预期。

一、财报核心数据清单

• 整体营收：同比 + 27%
• 物理 AI 权利金收入：同比 + 50%，是增速最高业务板块
• 收入结构：分为 IP 授权一次性收入、持续权利金收入两大块，物理 AI 增长集中在权利金部分
• 拉动客户：手机 SOC、车载芯片、边缘算力芯片、工业端本地 AI 芯片厂商
• 业务逻辑：客户拿到 Arm 架构 IP 流片量产，芯片出货后按数量结算权利金

二、物理 AI 权利金增长原因说明

1. 本地端 AI 需求提升，手机、智能座舱、机器人、智能传感器都需要内置 NPU，大量芯片选用 Arm 架构。
2. 越来越多芯片厂商把 AI 算力下沉到终端，不再全部依赖云端，带动搭载 Arm IP 的芯片出货量上涨。
3. Arm 针对物理 AI 推出优化 IP 方案，适配低功耗本地推理，吸引更多客户选用。
4. 权利金是跟着芯片出货量走的，下游硬件出货放量，直接带动这块收入增速远超整体营收增速。

三、业务板块简要对比

四、简单看懂两个收入模式

1. IP 授权费：一次性收费，客户买架构、拿技术方案，属于前置收入。
2. 权利金：芯片每卖出去一颗就结算一笔，属于持续性收入，物理 AI 高增长主要就是这个项目。

【相关 FAQ】

问题 1：Arm 第二财季营收同比增长 27%，物理 AI 权利金增长 50%，物理 AI 指的是什么？

回答 1：Arm 第二财季营收同比增长 27%，物理 AI 权利金增长 50% 里的物理 AI，就是部署在芯片本地硬件上的 AI，也就是边缘、终端本地 AI，不是云端服务器 AI。

问题 2：Arm 物理 AI 权利金增长 50%，权利金是怎么赚钱的？

回答 2：Arm 物理 AI 权利金增长 50%，权利金是下游芯片厂商使用 Arm IP 做出芯片并对外销售之后，按芯片出货数量向 Arm 支付分成。

问题 3：Arm 第二财季营收增长 27%，物理 AI 权利金大涨，是不是代表云端 AI 业务不行？

回答 3：Arm 第二财季营收同比增长 27%、物理 AI 权利金增长 50%，只是本地终端 AI 需求爆发，Arm 本身云端服务器 IP 业务也在发展，二者并不冲突。

【参考资料】

[2026-11-04]（Arm 发布第二财季财报：营收同比增 27% 物理 AI 权利金增 50%）财联社

[2026-11-04]（Arm 财报解读：物理 AI 成为增长核心引擎）新浪科技

[2026-11-04]（Arm 第二财季业绩电话会议要点整理）36 氪

【免责声明】

本文仅为 Arm 第二财季财报公开信息整理，业绩增速、业务后续走势会受下游芯片需求、行业周期、竞品影响，不构成投资建议。